坐在别墅入口左侧的私人办公室里,合拢窗帘,打开iPad,韩易开始认真梳理接下来一系列需要跟进的工作进度。
首当其冲的是UTA的收购案,3月22日星期二,柏汇资本前往曼哈顿的评估分析组在美驰投行公园大道399号的办公室与谈判对手进行了初次会面,情况还算乐观。
像之前提到的那样,每一家独立精品投行,都有其安身立命之本。美驰最值得夸耀的长项,是资产重组。包括迪拜政府2009年260亿美元的债务在内,美驰已经为400多个项目提供了总价值超过一万亿美元的重组解决方案,在全球重组市场中排名第一。
而美驰的第二个强项,就是此次UTA委托他们进行的兼并与收购咨询服务。2013年伯克希尔-哈撒韦和3G资本280亿美元收购亨氏食品公司,2010年学生贷款集团420亿出售给探索银行,2008年百威母公司安海斯-布希与比利时英博集团价值612亿美元的合并案,以及2007年黑石集团265亿美元私有化希尔顿酒店集团。这些在资本市场历史上都排得上号的大案子,都是有美驰投行在幕后活跃的身影。
事实上,2015财年美驰投行近五亿美元的净利润中,绝大部分都是咨询服务所获得的收益。
兼并与收购的难易程度,不光取决于两家对手公司的资金实力和合作意向,还与他们聘请的顾问状况息息相关。2015年,美驰投行Q1和Q2的季度收入同比下滑严重,2015 Q1录得的净利润9900万美元,只有2014年同期的86%,这对美驰在二级市场的走势造成了严重影响。
2015 Q2的季报公布后,股价持续下挫,上个月甚至跌破了发行价。而挽回营收颓势的最好方法,当然是尽可能迅速地促成正在咨询的M&A项目。
一般来说,财务状况比较健康,公司经营没有后顾之忧的投行,会更倾向于将兼并收购的时间线拉得更长一些。因为他们会按月收取一笔“保管费”,某些比较直白的投行直接将之称作月度顾问费。通常情况下,提供兼并收购咨询服务的顾问公司,至少能拿到5万美元到25万美元不等的顾问费。
但这并不是提供咨询真正赚钱的地方。咨询服务的核心营收点,在于业务达成后的“成功费”。对于小于100万美元的融资项目来说,顾问一般会收取7-10%的融资金额作为成功费。当金额来到3000到5000